FXを始めようとすると、ブローカーやディーラーという言葉をよく耳にしますよね。この二つの意味の違いを正確に認識している人はトレーダーの中でも少数派ですが、実はこの2つは、注文をどこに届けているのかという役割や仕組みが異なっています。
この記事では、FXのブローカーとディーラーの違いを初心者の方にも分かりやすく解説します。また、定義上の違いだけでなく、実態としてはどうなっているのかも解説します。
FXのブローカーとディーラーの違いは何？
FXの世界には、大きく分けて2つの注文の受け方があります。ブローカーは注文を橋渡しする仲介役で、ディーラーは注文を自社で引き受ける相手役というイメージです。どちらもFX会社ですが、裏側の動きを知ると納得感が変わります。
注文を届ける相手が誰になるかの違い
ブローカーの場合は、トレーダーの注文を「インターバンク」と呼ばれる銀行などの大きな市場へそのまま流します。一方で、ディーラーはトレーダーが出した注文をその会社の中で一度受け止めます。
つまり、ブローカーは市場との仲介をするだけで、ディーラーはトレーダーが取引をする直接の相手になるのです。この「誰と取引しているか」という点が、一番大きな違いと言えます。
注文を流すルートがどう違うのか
ブローカーのルートは、トレーダーの注文がFX会社のシステムを通り抜けて、そのまま外の世界へ出ていく一本道です。自動的に処理されるため、人の手が介在しないことが特徴と言えます。
ディーラーのルートは、一度会社のデスクに注文が留まります。そこで会社が注文をどう処理するか判断するため、外の市場に注文が出ないケースも珍しくありません。
会社が利益を得る仕組みの違い
ブローカーは、取引の手数料をもらうことで商売をしています。トレーダーがたくさん取引をしてくれることが、ブローカーにとっての利益に繋がります。
ディーラーは、トレーダーとの取引で発生する価格差が主な利益です。そのため、スプレッドと呼ばれるコストを自由に設定して、自社の利益を確保する仕組みになっています。
FXのブローカーとディーラーの違いの実態は？
ここまで紹介した内容は、定義上のディーラーとブローカーの違いです。しかし、FXの世界では少し実態が異なります。
ここからは実際にFX会社のブローカーとディーラーがどのような扱いになっているかについて解説します。
- 慣習的にブローカーと呼ばれる
- 問い合わせしても明言されないことが多い
- 実態は「ブローカー＋ディーラー」が多い
慣習的にブローカーと呼ばれる
海外FX業者は、実態としては顧客と相対でディーリングを行う部分を持っていても、総称として「ブローカー」と呼ばれることが一般的です。
これは、個人トレーダーから見たときに「自分の注文を受け付けてプラットフォームを提供し、市場やリクイディティプロバイダーにブリッジしてくれる事業者」という機能が前面に出ており、仲介者というイメージが強く根付いているためです。
らっこディーラーとブローカーの言葉の違いはあまり意識されていないっコ
ディーラーとブローカーの違いに似た用語として、海外FX業者では注文処理の方法としてA-bookとB-bookという言葉が使われることがあります。
問い合わせしても明言されないことが多い
ブローカーなのかディーラーなのかが気になるから海外FX業者に問い合わせしたいという方もいるでしょう。
実際、海外FX業者にはこのようなタイプの問い合わせがかなり来ているようです。
実務的にはA-bookとB-bookを併用していたり、銘柄や口座タイプによって約定方式を切り替えている海外業者が少なくありませんが、その内部ルールや自己勘定の比率を、ユーザーからの問い合わせに対して明確に開示しないケースが多いです。
らっこ問い合わせしても意味ないことが多いっコ
ディーラー色の強さやリスク管理の手法は、収益構造に直結するセンシティブな領域でもあり、「一律NDD」などのマーケティングメッセージと、運用の細部との間にグレーゾーンが生まれやすい構造とも言えます。
一方で、Exnessのように自社がどのような形で運営しているか公言している海外FX業者もあります。Exnessはディーラーと似たような意味を持つ「マーケットメイカー」を名乗っています。
Exnessは、異なる法域で認可および規制を受けている複数の事業体を通じて事業を運営しています。お客様に適用される事業体に関する情報は、お客様の個人エリアのフッター部分でご確認いただけます。お客様がExnessと締結する取引において、お客様の事業体が唯一の取引相手となります。つまり、お客様は市場や取引所ではなく、当社と直接取引を行うことになります。
このような内容は利用規約には記載されていることもありますが、Exnessのように公式サイト内に記載しているのは珍しく、透明性の高さとも考えられます。
実態は「ブローカー＋ディーラー」が多い
実態として、多くのFXブローカーは「仲介だけするブローカー」と「顧客と相対するディーラー」の両方の顔を持っています。
表向きは「市場へのアクセスを提供するブローカー」としてスプレッドや手数料で稼ぎつつ、裏側ではディーリングデスクが顧客注文を社内で引き受けるDD(B-book)的な運用も行っているケースが一般的です。
らっこブローカーと呼ばれながらも、注文処理の一部ではディーラーとして動いてるのが“ふつうのFX会社像”ってイメージだっコ
ボーナスに力を入れている海外FX業者はディーラー寄り、ボーナスのない海外FX業者はブローカー寄りという傾向はあります。
まとめ
FXのブローカーとディーラーの違いについて、役割や仕組み、海外FX業者における実態を詳しく見てきました。
ざっくりと結論を言うと、海外FX業者側が公言していない以上「あまり気にしても仕方ない」です。
海外FX業者の情報開示に対する姿勢の違いもありますので、例えばExnessは「マーケットメイカー」を公言していますが、他の海外FX業者と比べて特にディーラー寄りであるとは限りません。
海外FX業者を選ぶ際には、単なる言葉の意味だけではなく、実際に注文が発注した通りに約定するかなどの要素を重視することをおすすめします。
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